2012-04-06 | 发布者：杜立君 | 来自工程机械在线 相对于收益组合申明:把本身放在买方的位置,重要存眷将来一个月确当月投资收益,目的是战胜行业指数(中信煤炭行业指数),不思量今后的走势,于是对于公司持久基本面存眷度较低。咱们将来将陆续推出季度组合、半年度组合、年度组合,供偏好较长投资周期的投资者参考。
本月行业不雅点及选股思绪:防备看股息率,进攻看整合注入3月中旬以来,政策放松预期失去,而 新三板 则使投资者担心存量资金被 抽血 ,市场再度堕入调解。今朝煤炭股估值已经经回落至较低程度,只要基本面不进一步恶化,股价向下空间不年夜。 从煤炭行业基本面看,咱们以前判定的3月份海内煤价止跌企稳,已经经在动力煤上兑现,炼焦煤、无烟煤也已经无较着的下行空间。不外,整个二季度仍见不到煤价趋向性上涨的契机,由于4月份年夜秦线检修竣事后口岸电煤库存会回升。假如固定资产投资维持疲软,则炼焦煤、喷吹煤价格上涨坚苦。煤价再次呈现趋向性上涨的时点,可能需要在四序度才会呈现。 是以,咱们4月份组合的选股思绪是:以低估值、高股息品种举行防备;同时选择估值适中,有注入、整合预期的品种连结进攻性。 4月组合:中国神华(权重25%);盘江股分(权重20%);潞安环能(权重20%);中煤能源(权重15%);平庄能源(权重10%);西山煤电(权重10%)。 行业配置建议:标配令整个板块向上的催化剂(不思量几率):投资数据超预期的好;降息;美联储QE3;煤电联念头制从头出台。 危害提醒新三板、国际板平分流资金的政策出台;3月份信贷、宏不雅数据显著低于市场预期,整个投资财产链(地产、工程机械、水泥、钢铁)需求下滑速率超市场预期。
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